台積電法說倒數中，避險資金示警「斷供恐引爆現代大蕭條」；外資看好股價大漲後仍有
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台積電法說倒數中，避險資金示警「斷供恐引爆現代大蕭條」；外資看好股價大漲後仍有上行空間、建議分批布局
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台積電法說倒數中，避險資金示警「斷供恐引爆現代大蕭條」；外資看好股價大漲後仍有上行空間、建議分批布局
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2026/07/15
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台積電成AI時代關鍵樞紐 Ken Griffin：晶片若斷供，美國GDP半年恐蒸發8％全球人工智慧（AI）需求持續攀升，台積電（2330）憑藉先進製程技術，穩居全球 AI 晶片供應鏈核心地位，也推升股價持續創高。台積電美股 ADR 今年以來（YTD）已大漲45.86%，近一年累計漲幅更達 91.77%，成為全球科技股最受矚目的焦點之一。
全球最大避險基金城堡投資（Citadel）創辦人兼執行長 Ken Griffin 日前出席高盛（Goldman Sachs）舉辦的 Apex Symposium 論壇時表示，當今幾乎所有高階電子產品都採用台積電製造的晶片，一旦台灣半導體供應中斷，美國國內生產毛額（GDP）可能在短短六個月內萎縮約 8%，甚至引發堪比「現代版經濟大蕭條」的全球危機。
波音、汽車、消費電子恐全面停擺 供應鏈中斷將衝擊全球經濟
Ken Griffin 指出，若台積電晶片停止供應，波音（Boeing）將難以持續生產飛機，全球多數汽車、消費性電子產品及大量高科技設備也可能在半年內面臨停產，核心工業供應鏈恐陷入全面凍結。
他進一步表示，美國身為全球最大消費市場，一旦經濟陷入嚴重衰退，不僅衝擊美國本土，也將重創高度依賴出口的亞洲經濟體，形成全球性的連鎖效應。
中國科技競爭力快速崛起 Griffin呼籲西方加強人才培育
除了關注半導體供應鏈風險外，Ken Griffin 也提醒西方國家正視中國科技實力快速提升的現況。
他指出，中國目前在太陽能、電動車電池、量子運算等 75 項關鍵技術中，已有約 67至 68 項居於全球領先地位，背後關鍵在於長期重視科學、技術、工程及數學（STEM）教育。
Griffin 認為，若台海緊張關係升溫，甚至出現封鎖的情境，全球先進晶片供應將立即受到衝擊，美國科技與製造業恐在短時間內遭受重大打擊。他強調，美國若想維持科技競爭優勢，不能只依賴關稅與保護主義，而應持續投資教育、培育更多高科技人才。
法說前市場聚焦財測 分析師看好營收與獲利再創高峰
隨著台積電將於 7 月 16 日召開法人說明會，市場焦點也轉向第二季財報與後續展望。
美國投資媒體《The Motley Fool》分析指出，今年台積電股價大幅走高，主要來自營收與獲利持續超越市場預期。
回顧第一季財報，公司原先預估營收介於 346 億至 358 億美元，最終繳出 359 億美元佳績；毛利率達到 66%，優於原先預估中位數 64%；營業利益率也達到 55%，再次超越市場預期。
雖然市場曾擔憂美國、日本等海外晶圓廠陸續投產後，將拉高成本，並壓縮毛利率，但截至目前，台積電仍維持極高的製造效率，海外布局並未對獲利能力造成明顯影響。
AI需求持續強勁 海外擴產獲客戶與政府雙重支持
分析指出，台積電積極赴海外設廠，不僅可降低地緣政治風險，也符合主要客戶分散供應鏈的需求。
包括輝達（NVIDIA）、蘋果（Apple）、超微（AMD）等國際科技大廠，都持續支持台積電全球擴產計畫，加上各國政府提供大量補助，使台積電得以持續提升產能，進一步鞏固全球晶圓代工龍頭地位。
展望第二季，公司預估營收將達 395 億美元，較第一季成長約 10%；毛利率中位數預估66.5%，高於首季 66.2%；營業利益率預估 57.5%，仍維持歷史高檔水準。
前瞻本益比升至27倍 分析師估內在價值616美元
針對市場關心的估值問題，分析師表示，台積電前瞻本益比已由今年初約 20 倍提升至27.4 倍，雖然估值明顯提高，但與 AI 帶動的獲利成長速度相符。
透過現金流量折現模型（DCF）估算，分析師認為台積電 ADR 合理內在價值約為每股616 美元，相較目前約 437 美元的股價，仍具相當大的上漲空間，因此維持「強烈買進」評等。
法說前如何布局？分析師建議採「資金對半拆」策略
面對即將登場的法說會，分析師認為，財報公布前後往往伴隨較大波動，投資人可採取「分批布局」策略，以兼顧風險與報酬。
具體而言，可先投入約一半資金於法說會前建立部位，另一半資金則保留至財報公布後再視市場反應進場。若財報優於預期，可避免完全錯失後續漲勢；若財測未達市場期待，也能保留資金因應短線修正風險，在兼顧報酬與風險管理下，提高整體投資彈性。
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每一回台積電法說前都是眾說紛紜（有時鬼故事也會增加）
希望不要業績優於預期後，外界又要說什麼「優於預期的程度不如預期」
然後搞個利多出盡的戲碼 =.=
不過這個城堡投資創辦人的可信度（準度）高不高啊？
之前沒認真留意過...
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