Re: [請益] 跌到什麼時候抄底？來統計一下大家的意見
一、先講結論：我認為至少這波會在三個月內跌50%，而很有可能會在長期跌掉90%
二、為何會這樣說：首先，我們要先看一個類比，1929，當時的股市情緒剛經過咆嘯的20
年代而就鋼鐵、航空、電信看好的前景跟現在的AI浪潮差不多，認為這股科技的進步會帶
來生產力的大幅跨越，並讓經濟持續永久增長，而當時整體工業的本益比平均水平多少?
其實也大約才15倍左右而已甚至還有"股票價格已經到了一個看起來永久性的高水平"
這樣的名言存在，但為何當初股市還是崩盤了，主要有以下幾點原因：
1.財富的兩極分化：
當年的原因我就不細講，但目前台灣、韓國、美國的資本及資源大幅集中在AI相關產業，
而有關AI的好處尚未普惠到全民，致使此一增長難以永續持續，這點我們可以從連Google
Meta Microsoft這類富到流油的公司都支撐不起無限量的Token消耗，就能看出來
畢竟就連那些公司都承擔不了，其他公司該怎麼辦呢?所以基本上兩者是一致的。
2.過度的槓桿：
一樣當年的不細講，有興趣的可以去查當年的歷史
目前整體銀行的放貸已經把能抽的水都抽進房市跟股市裡面了，
全民過度槓桿炒股的後果是，目前金融體系的資金很緊，很難以在繼續注水在股市裡面推
高股價，這點我們從銀行甚至要求台積電存款就能看的出來，銀行的水位已經很高了
而這會帶來怎樣的結果，高度的槓桿，代表當股市價格下跌時，連帶地就會產生不可避免
的賣壓存在，而這股賣壓又會進一步壓低股市價格，致使形成惡性循環，而現在高度熱烈
的主被動ETF，會進一步加劇這個螺旋，因為整個台股有接近50%的權值是台積電單支股票
，而當台積電下跌時，促使投資者賣出時，會一併拉動ETF瘋狂拋出手上的股票，進而
造成股市呈現一種往下壓的漩渦，會讓整個股市像火燒連環船一樣的被台積電跟把
台積電拖進海底，而買賣的人甚至根本不知道發生了甚麼事，只知道必須趕快賣，進而造
成踩踏與恐慌。
三、這次不一樣的反論
1.美聯儲不會坐視坐視不管，現在沒有金本位了，可以出來印鈔提供流動性拯救大家：
我們首先先不討論鷹派的Kevin Warsh是否會願意這樣做，但我們必須要看看當時跟現在
美國財政的對比，當時美國的國債餘額多少?169億美元，佔GDP16%甚至當年還有財政盈餘
而現在呢接近40兆美元，佔GDP123%，赤字佔GDP比重5.8%，美國財政還有辦法大
規模舉債去承接美聯儲的放水嗎?
2.可是最近美國通膨數據不是不錯嗎?
對，我們先假定數據是真的，但大家有沒有想過，那個是6月底的數據，是美國剛跟伊朗
簽完諒解備忘錄，石油正從波斯灣大規模逃出擠壓油價下跌的數據，這能跟七月美伊右
重新開打時一樣嗎?而且還有一點，其實波斯灣的油品跟美國的頁岩油的油品是不一樣的
美國WTI跟歐洲的布蘭特的頁岩油是以汽油為主要產出的輕油，而中東的石油跟俄羅斯的
一樣是以柴油、航空燃油的中重質石油為主的產出，所以其實柴油的現貨價格並沒有跌多
少，而且還發生了嚴重的煉油產能錯配，煉油廠要改產能不是說按幾個按鈕就能搞好
而必須要經過一段時期的油品調適跟重新改裝，才能重新適配成輕油，而且輕油頂多就能
產出20%左右的柴油，這跟中重質石油能產出的40%~50%差太多了，而柴油跟船舶航空燃油
可是物流通膨的主要影響者，如果不信，可以去搜尋煉油溢價就知道我再說甚麼?而且
再告訴大家一件事，石油儲備是有所謂的安全儲備存在的，是不能完全抽乾的，所以現在
媒體很多報導的幾億桶的原油儲備，其實很可能沒有大家想的那麼多，有很大一部分是已
經凝結在庫存底部的庫底油，跟完全不能抽出來的安全儲備油。所以我們可以看到華許
不敢否定通膨的可能及存在，而且大家是否還記得，川普說他之所以簽訂諒解備忘錄，是
因為原油儲備只剩四周喔，那現在過了多久了呢?
3.那你又怎麼能斷定現在爆發了流動性緊縮呢?說不定大家還很有錢
恩，這點我也只是推測，但我想我推測的八九不離十，大家覺得為何黃金之前明明
涨的一副要突破5000美元的態勢，現在又跌回將近要4000美元了呢?如果大家是看壞美國
的償債能力要買黃金避險，為何現在黃金會瘋狂下跌呢?當然，大家必須要賣黃金去換成
美元買石油是一個因素，但再現在美債再持續拋售加除了人民幣以外的亞幣狂貶的狀況，
我覺得除了流動性緊縮很難再有其他合理的解釋方式。
結論：基於以上幾點，我認為現在正在重現1929年的股市大崩盤，並很有可能演變成一場
全球性的大蕭條危機，至於氦氣的供應緊張問題、歐洲(特別是法國)&日本財政快要爆炸問
題、全球的去美元化問題，因為還並不是這麼明朗我就先不提了，最後我要說一點
股市某種程度上就是一種零和遊戲，差異點就只在自身的增長，在台股整個本益比接近30
倍時那基本上就是有人賺就必須有人要虧的遊戲，至於是散戶比較容易賺大戶的錢，
還是大戶比較容易賺散戶的錢，這點大家就自行去思考吧，我只知道現在基本上只要是個
人都有在投資股票，以上。
--