台股崩跌進入熊市？黃士修拆解「3大定義」：先別急著聽名嘴講故事

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台股崩跌進入熊市？黃士修拆解「3大定義」：先別急著聽名嘴講故事

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2026-07-20 10:34

記者署名：

張庭維

原文內容：

美股四大指數全面收黑，加上費城半導體指數跌入技術性熊市，台積電法說會未能扭轉市場悲觀情緒，多重利空同步襲擊全球科技股。台股17日爆發恐慌性賣壓，加權指數終場重挫近3000點，創下台股史上最大收盤跌點，有不少投資人擔憂，是否將進入熊市。對此，核能流言終結者創辦人黃士修在臉書發文表示，什麼是熊市？可以依照3層面來定義，但比照現在台股大盤，有哪些條件符合？一堆財經名嘴整天預測行情，沒一個敢真金白銀下去開倉。

針對台股上周暴跌，帶給股民不小悲觀情緒，黃士修表示，什麼是真正的熊市？可以從三個層面來定義：

第一，機制面：股價下跌本身，實質摧毀經濟基本面，導致信用緊縮、融資困難、企業破產。第二，心理面：群眾從「不相信會虧損」的極度樂觀，轉為「不相信會獲利」的極度悲觀，不計代價地拋售。

第三，籌碼面：因為融資斷頭，或心理承受力達到極限，開始瘋狂踩踏，股票從投機客流回投資人手中。

黃士修指出，「現在，請告訴我，大盤有哪些條件符合熊市？」至少要討論到上述那些因素，才有資格談吧。17日大盤暴跌近3000點，有人急著預測下周一續殺，夜盤上漲1000點，又有人急著預測下周一反彈。為什麼要這麼著急呢？無論哪一種，都在不懂裝懂編故事。

黃士修直言，那些財經名嘴和投資網紅，沒幾個有在做交易的。整天想預測行情，卻不敢真金白銀下去開倉。沒有能力從市場獲利，靠割韭菜倒活得挺滋潤。詐騙不可悲，他們清楚自己在做詐騙。可悲的是都什麼年代了，還相信這種詐騙的人。而自己沒那麼多故事可講，只會說：「去槓桿、波動率、風控、曝險」，多救一個是一個，也算積陰德。

心得/評論：

土條的重點就是說現在還不到熊市，先別驚慌。

然後財經名嘴和投資網紅不太可信，都割韭菜。

以上土條一席話，感覺挺抽象的。大家覺得呢？

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