(無標題)

標的：8096 擎亞

分類：多/

分析/正文：

7/30 股價波段低點，借劵7/30當天還大增2298張，7/31~8/4陸續還劵493張，很明顯在嘎借劵，加上7月營收公佈在即，目前布局等收成囉！

營運亮點與成長動力

結構性轉向：百億大單接棒，擺脫地緣管制

缺口填補：過去市場憂心美對中出口管制影響其 HBM 出貨，但公司已取得台灣重量級晶圓代工廠擴建自用資料中心伺服器的記憶體大單（DRAM/SSD）。

營收挹注：該大單佔比預計達整體營收三分之一左右，帶動 2026 年中營收爆發性增長（如 6 月營收創下大幅年增）。

記憶體與 CIS 週期回溫與產品組合升級

高階與成熟線兼具：受惠於 Samsung 記憶體價格喊漲與 HBM3e/HBM4 相關需求，帶動通路產品 ASP（平均售價）提升。

CIS 供給吃緊效益：原廠將產能優先轉往 HBM，使中低階 CIS 供給收緊，擎亞掌握穩定貨源有利於報價結構。

ASIC 與技術服務轉型

逐漸從純代理買賣，轉向提供 ASIC 設計服務與技術支援，獲利含金量與毛利彈性逐漸高於傳統通路商。

進退場機制：

買132.5，短期目標160

營收公佈後若股價突破150，可望挑戰160/175/180

跌破118或出量破5日線停損

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