台股何時會漲？一張表了解主要股市大跌後的「恢復力」
原新聞標題:台股何時會漲？一張表了解主要股市大跌後的「恢復力」
發布時間：2026-08-12 20:19
記者署名：廖賢龍
原文內容：
近期全球股市宛如坐上雲霄飛車，千點狂飆後又大幅重挫，尤其韓股、費城半導體指數以
及台股的震盪更是劇烈，讓投資人直呼吃不消，甚至懷疑牛市是否結束。「鉅亨買基金」
表示，這波修正主要集中在科技與半導體市場，但AI長線成長趨勢並未改變，長期投資人
不宜因短期波動輕易離場，錯失良機；若無法承受科技股劇烈震盪，則可選擇產業更分散
的美國股票基金，除了降低波動，也能兼顧長期成長機會。
這次修正的一大特徵，就是「跌得很集中」。鉅亨買基金觀察6月22日至7月31日這波震盪
較明顯期間主要市場表現，韓國KOSPI與費城半導體指數均下跌約22.7%，台股下跌11.5%
，那斯達克僅跌約3%；反觀道瓊與標普500因產業分布較多元，科技股之外還涵蓋金融、
醫療、消費、工業等產業，這段期間反而分別上漲1.5%及0.2%。
「鉅亨買基金」總經理張榮仁指出，這波下跌並非全面性，反而是集中在科技與半導體曝
險較高的市場，主要是市場重新檢視AI資本支出、晶片需求及科技股評價，資金優先調節
科技與半導體曝險較高的市場，因此科技權值股比重較高的市場，震盪自然更為明顯。
「科技股的高成長本來就伴隨高波動。」張榮仁表示，科技與半導體股價高度反映市場對
未來的期待，因此當AI、晶片需求及企業獲利前景看好時，股價往往提前反映成長；但當
市場開始下修預期，估值也會快速修正，形成漲得快、跌得也深的特性。從長期數據來看
，費城半導體指數年化報酬率達16.6%，但波動度也高達37.3%；那斯達克年化報酬率
12.6%，波動度也有23.6%，顯示高成長與高波動往往相伴而行。
因此，面對市場修正，投資人真正該關注的並非「現在跌了多少」，而是「市場需要多久
才能修復」。鉅亨買基金統計1994年至2026年主要指數跌幅達20%後重返前高時間，道瓊
平均約1.9年、台股約2.2年、標普500約2.8年，那斯達克約2.9年、費半約3.3年；若觀察
中位數，那斯達克僅約0.3年、費半約1.2年。張榮仁認為，這顯示多數修正的復原速度其
實可能遠快於極端熊市，若因短期震盪急著離場，反而可能把帳面波動變成實際損失。
張榮仁提醒，投資人不應因近期震盪就輕易離開市場，而應依自身風險承受度選擇適合的
配置。看好AI與科技長期趨勢者，可透過與科技及半導體密切的台股基金或全球科技基金
掌握成長機會；若難以承受劇烈波動，則可選擇產業更分散的美國股票基金。若不知如何
配置，也可善用「強勢王」的「一軍大聯盟」投組方案，其集結美國股票、台股及全球科
技等優質基金，在追求報酬的同時分散風險，能讓投資更得心應手。
心得/評論：AI長線成長趨勢未變，科技股高報酬伴隨高波動。面對震盪宜堅守紀律，善
用多元配置分散風險。
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