Re: [請益] 央行升息預期升溫與傳統產業基本面

台灣不管是股市走勢只會跟風美國，比如夜盤參考美股開盤。

所以台灣會不會升息重點在觀察美國會不會升息。現在美國首要解決是龐大債務，美國習慣以債養債

，養債有兩個重點 a.有錢付利息（工作賺錢) b.有人借你錢(買債)。

但是通膨(升息) 跟 還債 本身就是矛盾，

現在他們的玩法是故意讓通膨率維持在中高檔，稀釋既有債務負擔。

解釋如下

對美國財政部（債務人）有利：

通膨稅效應：政府過去發行的固定利率舊債，其本金與利息金額已被鎖定。通膨會推升名目 GDP 與稅收，使政府得以用「縮水、貶值的美元」償還舊債，實質降低債務占 GDP 的比重。對美債投資人（債權人）不利：

價格重挫與殖利率走高：若通膨長期定錨在 3%，聯準會無法降息甚至可能需維持高利率（Higher for Longer），推升新發行公債殖利率，導致投資人手上的既有美債面臨資本利得虧損（債價下跌）。

侵蝕實質報酬與購買力：固定票息收益會被更高的通膨吃掉，投資人實質可支配的購買力隨之縮水。

截至 2026 年最新公布的數據（2026 年 7 月份），美國主要通膨指標表現如下：消費者物價指數（CPI）年增率：3.4%（較前月的 3.5% 略微降溫）。

核心 CPI 年增率（排除食品與能源）：2.5%。

以上不用看,

重點在美國就業率有沒有嚴重下滑，消費者物價指數（CPI）不能大於3.75%，核心CPI不能大於3%, 及美金可被信任(各國持續買美債）。

理論派一定會跟你說通膨要降到2%這種鬼話, 年底前升息機率極低啦。 台股五萬點get.

以小弟個人的見解來說

央行這波預期升息

是逼不得以一定要升息

但是央行真的敢升息嗎？

回過頭來看

上一次是2024年3月

這個月會正式滿2.5年

理論上

去年和今年如此高的

GDP成長率 基本上是要升息

但是 就實際情況來看

科技廠並不會因為升息半碼/一碼

去打破原本的計劃 修改資本支出設定

卻可能因此傷及傳統產業

如果 不升息 改用縮表的話

那還是一樣很慘

在大部分資金流向AI產業鏈的情況

縮表反而會讓本就沒有資金支持的傳產

情況更加雪上加霜

而且不僅是沒有資金支持而已

縮表所影響的貨幣升值

對那些毛三到四的傳產來講

可能更為致命

綜合來看 理論上台灣要升息

但真的有條件升息嗎？

就算升息 最先死的

反而可能是最需要被拯救的

而且從最近的股市來看

不像是有要升息 所表現出來的情況

這個升息預期加溫

會不會只是空穴來風呢？

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