美國財政部長貝森特向操盤手下日圓戰書: 我，就是莊家
原文標題：
Treasury Secretary Bessent Dares Traders to Bet Against a Stronger Yen: "I Am the House"
美國財政部長貝森特向操盤手下日圓戰書: 我，就是莊家
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發布時間：
Sep 9, 2026
記者署名：
BLOOMBERG
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美國財政部長貝森特向交易員發起挑戰，讓他們考驗他提振日圓的決心。貝森特表示，如今他做出市場預測時，其實都是在利用內線消息。
「我現在就是莊家，所以當我們干預日圓匯率時，我對日本人、日本央行以及日本決策者的動向都有相當準確的了解，」貝森特週二在德克薩斯州南方衛理公會大學的一次活動上說道。 “如果你想跟我打賭，那就賭吧。”
貝森特的這些言論是他迄今為止最激烈的言論之一，他發起了一場非同尋常的行動，試圖左右市場走向，即便麵對投資者的質疑。這位曾以巨額額外匯押注而聞名的前對沖基金經理，最近主導了美國當局三十年來首次購買日元，並在上個月出人意料地宣布計劃加大美國國債回購力度，以抑制收益率飆升。
貝森特的言論也凸顯了他對日本經濟政策制定非凡的參與程度。日本是全球最大的美國國債持有國之一。貝森特曾與日本財務大臣片山五月就匯率幹預進行協調，並持續向日本央行施加公開壓力，要求提高利率。此舉將支撐日圓匯率，並減少日本為幹預市場而拋售美國公債的需求。
「每當人們說，『哦，財政部長正在冒險』——好吧，這是我的夢想，我掌握了不對稱訊息，」貝森特說。
貝森特回顧了他幹預市場的幾次事件，包括7月31日與日本政府聯合購買日圓。雖然日圓最初大幅上漲，但隨後漲幅有所回落，部分原因是交易員強調美國財政部在購買外匯方面的火力有限。
日圓此後大幅上漲，逼近年內最高水平，而當局並未採取任何明顯的新幹預措施。市場預期日本央行將升息，為日圓提供了基本面支撐，而突破155則進一步增強了其技術性上漲動力。
知情人士透露，日本央行傾向在9月18日將基準利率上調0.25個百分點，但同時也保留了此後加快升息步伐的可能性。過去一年來，貝森特曾多次暗示，他更希望日本央行透過升息來提振日元，而不是頻繁干預市場。
「貝森特的演講舉足輕重。其傳遞的訊息很明確：不要違抗財政部長，」東京
PineBridge Investments Japan債券投資主管松川正表示。 “過去那種每隔幾個月升息一次的思維模式已經不再適用。”
對沖基金押注美元兌日圓匯率將在年底前跌破150日圓，部分長期選擇權交易的目標價位甚至低至140日圓。儘管日本財務省在5月進行了市場幹預，但美元兌日圓匯率始終未能跌破155日圓的支撐位，而此次跌破該支撐位也促使交易員透過選擇權增持空頭部位。
「貝森特的言論表明，他預計日圓即使在當前水準也會出現回調，」三井住友銀行全球市場營運部外匯交易組組長納谷拓海表示。 “除了平倉日圓空頭頭寸外，投資者也可能轉向做多日元。美元兌日元匯率甚至可能在本月內跌破150日元。”
財政部長本月稍早在夏洛特經濟俱樂部的一次活動上發表了類似的評論，稱「我現在就是莊家，所以我知道日本人計劃做什麼」。
「貝森特的『我就是莊家』這番言論反映了一位真正了解市場動態的前交易員的心態，這或許也是市場對他表現出一定尊重的原因，」道富銀行東京分行外匯銷售主管甲斐田一成表示。 “無論是美國國債還是日元，他一系列的口頭警告很可能是為了糾正他認為已經走得太遠的走勢。”
7月30日至8月26日期間，日本斥資創紀錄的964億美元支撐日圓，此前日圓匯率跌至40年來的最低點。美國的干預行動也起到了推波助瀾的作用，但日本當局尚未證實美國購買了多少日圓。
貝森特決定幫助日本支撐日圓匯率後，他允許媒體查看了他的筆記本，其中一項待辦事項是購買高達100億美元的日圓。先前在1998年和2011年，美國的干預規模接近10億美元。儘管華盛頓方面擔憂出售美國國債會對長期收益率造成影響，但日本可能出售了部分外國證券，包括美國國債，以籌集資金進行創紀錄的匯率幹預。片山週二表示，自日本與美國進行聯合幹預以來，日本的貨幣政策立場並未改變，當局將致力於維持外匯市場有序的運作。
貝森特週二表示，他擴大對美國老舊國債回購計畫的舉措旨在平息債券市場的「狂熱」。此前，億萬富翁投資者史丹利·德魯肯米勒曾指導貝森特早期的對沖基金交易員生涯，他認為貝森特涉足債券市場是個錯誤。
心得/評論：
我現在不太確定阿貝的方向是什麼
而且日本目前承受升息的空間應該不大，日本經濟真的是爛到可以
最近日本傳產那邊一堆鬼故事，supply chain在國際情勢下大家苦哈哈
美國內部通膨也有可能造成升息，這樣利差出來日幣終究還是要下去
但阿貝看起來就是想要用對沖基金經理人的玩法來割韭菜 (或是被割)
短期內跟你對賭，長期隨便你
短期我把你們不唉美國的同路人日圓做空成本拉上去，逼你多平倉幾次
但中長期還是無法解決根本上，日本醬人精神賺不到錢的問題
但阿貝這種霸氣喊話: 我，就是莊家 帥翻了
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