中國財政注資大型銀行3600億人民幣
先說結論:
這是中國金融危險的信號
9月6日 中共八家金融機構發布增資公告
工商銀行1000億人民幣
農業銀行1600億人民幣
中國進出口銀行300億
中國人壽350億
中國人保150億
中國太平70億
中國出口信用保險100億
中國再保險30億
錢怎麼來?
從銀行來
這套操作法簡介如下:
1.中共發行特別國債3000億人民幣 中國央企總煙草公司跟旗下各省級煙草公司出600億
2.這3000億特別國債 絕大部分由中央銀行認購
3.把錢以增資的名義注入這八間金融機構
把2025年中共注資銀行的5000億算進去
特別國債總數高達8000億元
注資覆蓋中共六大國有銀行(工商 農業 中銀 中建 交通 郵儲)
這個問題超大
中共歷史上幹過這件事4次 後兩次就是2025年跟2026年
而你不用管官方宣傳吹的敘事
說到底這兩輪 總覆蓋8000億的注資
就是在輸血
銀行有個重要指標叫做核心一級資本適足率
數字越高越安全
分子是核心一級資本 (Common Equity Tier 1)
分母是風險加權資產總額 (Risk-Weighted Assets)
太艱澀的金融知識不談 簡化來說
核心一級資本是銀行最核心 吸收虧損能力最好的一類資本
風險加權資產則是銀行的各種資產跟業務 按照風險比重不同重新計算過的總數
更簡化來說
分子就是優良資本 分母則是風險資產
而中國各大銀行近年最大的問題就是這個數字在不斷下降 快要下降到紅線了
原因有很多
最大的"帳面"原因是淨息差(貸款利息與存款利息的差距 銀行最大收入來源)嚴重收縮
等於銀行最重要的營利來源變窄
另外最大的非帳面原因則是隱形壞帳率正在大幅增加
中國銀行總體的壞帳率不高 只有1.5%左右
但是國際金融風險評估機構估計的 卻是這個數字的3~3.7倍
4.5%~5.5%
這是因為這些貸款有各種塗脂抹粉的手段來粉飾太平
1.清淤後丟給資產管理公司處理 包裝成商品或是進入清算流程 風險轉嫁離開銀行帳上
2.把壞帳標準放嚴 把原本應該歸入壞帳的不良貸款列入風險第二級別的待關注貸款
3.透過展延債期(還債周期放長)以及借新還舊(更新還債周期)來把壞帳掩蓋
4.透過城投公司隱藏債務的方法縮小分子
所以中國的銀行現在是面臨極高的系統性金融危機
而且事先體現在小型地方工農銀行
中國村鎮一級的小型銀行正在大規模"整併"到縣級或市級銀行中
就是因為不堪虧損 而中共又不堪銀行倒閉 搞出來的以大吃小 把風險攤平的
沒有辦法中的辦法
毛血管開始壞死 大血管又低血壓
中共又不敢放著銀行走市場機制倒閉的路線(其實歐美也不敢 他們痛過)
所以就用特別國債注資 拉高資本適足率的分子
實則是用銀行的錢(買國債)來增資銀行 左手給右手錢 好讓右手給左手錢
維持帳面上的安全
我一針腎上腺素讓你血壓回歸正常 然後接你的血來輸血回去給你自己
但是事實上你循環系統依然是大量缺血的狀態
缺乏外部輸血的病人能活多久?
所以果不其然
這個消息一發布 本周一港交所開市
工商銀 農銀 中國太平 人保 國壽全面下跌
投資人看到中共用財政注血
想到的不是未來穩定跟資本適足率回歸安全線
而是蓋子快摀不住了
銀行都慘成這樣了
債務規模更是中共財政與民間資本的一個越來越可怕的巨坑
投資中國股市或金融產品的人請三思
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