Re: [請益] 韓股崩盤 真的不是基本面因素嗎?

看到所有媒體解讀韓股崩跌 不外乎

1. 高槓桿ETF 清融資籌碼

2. 韓國央行升息

3. 三星電子與 SK海力士佔權值太高

目前兩三年內 看起來記憶體基本面依舊萬里無雲

就算 三星海力士美光 表面上宣布大擴產

但是記憶體廠商那種刻在骨子裡那種對景氣循環的恐懼

絕對不可能無限制擴產

然後kospi從 9300點一路跌了3000點

中間月線 季線 年線 完全不守

單純用籌碼來看這種外資大烙跑 似乎也不太可能

真的沒有其他基本面因素能解釋本波下跌嗎?

並沒有萬里無雲

上週有個很重要但關注並不是很大的事情

那就是甲骨文被降成BBB-

雖然看起來只是個股的問題

但後面有很多相關的因素其實是連成一串

眾所皆知甲骨文已經ALLIN在AI資料所

但現在美國各地開始抗爭CSP巨頭擴建資料所

目前可以查到的資料

2026第一季總計就有1300億美元的資料中心專案被延後或者取消

因此甲骨文可能有不少的專案受到阻力延後或者取消

已經簽好的約就卡在那邊

現金流有可能受祖

當然這對甲骨文來說長期不一定是負面消息

因為長期有可能資料中心變成稀缺資源

而他已經蓋好了許多可以租高價

但不管怎麼樣被降評肯定就是一個警訊

從這一連串可以推敲出來

那就是AI基建的阻力越來越大

現在幾乎可以確定

過幾天開始的CSP巨頭財報季

幾乎肯定會有巨頭提到這件事情

財報指引大概率可能會出現以下詞句

還會需要更多算力

但現在基建受阻

我們需要更多時間協調與建設

或者前往海外擴廠

現在半導體的估值

還有記憶體的塞貨

估值幾乎都是以未來每年30-50%+的速度等比增加

但現在沒電沒水沒土地

直接被物理限制卡住

硬體需求端有可能

"沒有預期增加的這麼快"

先不要討論另外一個現在也是備受質疑的戰線

"ROI之戰"

就這一句就好

費半相關股你說該承受多少的估值修正?

--