Intel 2026年Q2財報：營收年增25%，DCAI
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標題：Intel 2026年Q2財報：營收年增25%，DCAI年增59%，Q3展望優於預期
來源：Intel官網 intc.com
內文：
Intel公布2026年第二季財務結果。
【第二季財報摘要】
營收161.28億美元，去年同期為128.59億美元，年增25%。
GAAP毛利率40.4%，去年同期27.5%，增加12.9個百分點。
Non-GAAP調整後毛利率41.8%，去年同期29.7%，增加12.1個百分點。
GAAP營業利益17.96億美元，營業利益率11.1%；去年同期為營業虧損31.76億美元、營業利益率負24.7%。
Non-GAAP調整後營業利益27.70億美元，調整後營業利益率17.2%；去年同期為虧損5.03億美元、利益率負3.9%。
GAAP歸屬Intel淨虧損110.33億美元，每股虧損2.16美元。
Non-GAAP調整後淨利21.97億美元，調整後每股盈餘0.42美元；去年同期調整後每股虧損0.10美元。
第二季營業現金流為正70.06億美元。
【管理層說法】
Intel執行長陳立武表示，AI正在帶動前所未見的運算需求。隨著公司持續改善執行效率，Intel有能力從CPU、ASIC客製化晶片、先進封裝及晶圓代工網路中取得長期成長。
本季是Intel超過15年以來營收成長速度最快的一季，主要受惠於決策速度加快、問責制度改善，以及更重視客戶需求。
財務長Dave Zinsner表示，強勁需求與執行能力改善，讓第二季結果超越公司原先財測。
其中，晶圓廠良率提升及生產週期縮短，使Intel能夠增加產品出貨量。
AI運算需求持續增強，為支援今年及明年產品與晶圓代工業務的成長，Intel將明顯增加設備、無塵室空間及封裝基板方面的投資。
【各事業部表現】
客戶運算與實體AI事業群（CCPG）：
營收88.77億美元，年增13%。
這個部門原本稱為Client Computing Group，現在加入實體AI、邊緣運算及機器人相關業務。
資料中心與AI事業群（DCAI）：
營收62.62億美元，年增59%。
Intel產品事業合計：
營收151.39億美元，年增28%。
Intel Foundry晶圓代工：
營收57.65億美元，年增31%。
其他業務：
營收7.01億美元，年減33%。
內部部門交易沖銷54.77億美元後，Intel合併營收為161.28億美元。
需要注意，Intel Foundry的57.65億美元包含大量Intel內部產品部門委託晶圓廠製造的部門間收入，不能直接等同台積電的外部客戶營收。
Intel也指出，由於2025年9月出售Altera過半股權並停止將其財報完全併表，因此部分年增率的比較基礎受到影響。
【產品與AI進展】
Intel持續發展代理式AI基礎建設，推出以Xeon處理器為核心的機櫃級AI設備及解耦式推論解決方案。
Intel、SambaNova與鴻海展示可投入生產的機櫃級AI基礎建設，支援AI推論及代理式AI工作負載。
Vector Core Compute則展示結合Intel Xeon、SambaNova RDU及NVIDIA Blackwell GPU的代理式AI雲端架構。
Intel推出下一代資料中心處理器Xeon 6+，這是Intel首款採用Intel 18A製程的伺服器級產品，主要強調在實際電力限制下維持運算效能。
在實體AI及機器人市場方面，目前已有超過130家客戶採用或測試Intel Core Ultra Series 3及Core Series 3處理器。
Intel也推出OpenVINO Physical AI開源框架，協助開發者部署涉及影像、語言、推理及動作控制的機器人模型。
另外推出Intel Arc G-Series處理器，鎖定下一代掌上型遊戲設備，並推出支援10GbE至200GbE的Ethernet E835網路產品組合。
【Intel Foundry進展】
Intel 18A-P已按照先前對客戶公布的時程進入風險試產階段，進一步提升效能、功耗及耐熱表現。
部分代號Panther Lake的Intel Core Ultra Series 3處理器，已使用ASML EXE High-NA EUV設備進入大量生產。
Intel也與資安廠商Fortinet合作開發Fortinet Security Processor 6，使用Intel的晶片設計、先進封裝及製造能力。
Intel宣布投資50億歐元擴充製造產能，提高Intel Xeon 6及下一代Intel 3製程Xeon處理器的產量。
另外擴充Bowers園區的光罩製造能力，以支援目前及未來先進製程的研發與生產。
【2026年第三季財測】
Intel預估第三季營收為158億至168億美元。
以營收區間中位數163億美元計算：
GAAP毛利率預估41.0%。
Non-GAAP調整後毛利率預估42.0%。
GAAP每股盈餘預估0.31美元。
Non-GAAP調整後每股盈餘預估0.38美元。
【為什麼GAAP虧損110億美元？】
Intel本季本業其實已經恢復營業獲利，GAAP營業利益為17.96億美元，調整後營業利益為27.70億美元。
造成GAAP淨虧損110.33億美元的主要原因，是Intel針對交由美國政府保管的股票認列市價變動損失。
這些股票與Intel和美國政府簽署的權證及普通股協議，以及CHIPS Act安全飛地計畫有關。
第二季相關股票按市價評價的Non-GAAP調整金額達125.29億美元，每股影響約2.45美元，屬於非營業及大部分非現金的會計損失。
因此Intel的GAAP每股虧損為2.16美元，但排除這項目及其他調整後，Non-GAAP每股盈餘為0.42美元。
【為什麼調整後自由現金流負84.19億美元？】
這筆數字看起來很差，但不是代表Intel本業直接燒掉84億美元現金。
Intel第二季營業現金流其實為正70.06億美元。
調整後自由現金流計算項目包括：
營業現金流正70.06億美元。
資本支出負26.52億美元。
政府資本補助正0.60億美元。
合夥人資金淨流出負122.16億美元。
融資租賃付款負6.17億美元。
合計後，調整後自由現金流為負84.19億美元。
因此，本季負自由現金流最主要的原因不是晶圓廠資本支出，而是高達122.16億美元的合夥人資金淨流出。
【簡單整理】
這份財報的本業表現非常強：
營收年增25%。
資料中心與AI營收年增59%。
毛利率及營業利益率大幅改善。
營業現金流轉為正70億美元。
第三季營收、毛利率與EPS展望也高於市場原先預期。
需要注意的地方則是：
GAAP巨額虧損主要來自美國政府保管股票的市價評價損失，不是本業虧損。
自由現金流負84億美元，主要來自合夥人資金淨流出，不是單純擴廠資本支出。
Intel Foundry營收仍包含大量內部交易，外部晶圓代工客戶的實際成長情況，需要等待法說會及10-Q進一步確認。
心得 :
另外一個網站簡單整理
| 指標 | 實際／展望 | 市場預期 | 超出幅度 |
| -------------- | ------: | ------: | ------------: |
| Q2 調整後 EPS | $0.42 | $0.21 | 高出100% |
| Q2 營收 | $16.13B | $14.43B | 高出11.8% |
| 調整後毛利率 | 41.8% | 39.2% | 高出2.6個百分點 |
| 調整後營業利益率 | 17.2% | 11.1% | 高出6.1個百分點 |
| Client Computing | $8.88B | $7.99B | 高出11.1% |
| Data Center & AI | $6.26B | $5.54B | 高出13.0% |
美股盤後直接拉高AMD.ARM一堆硬體類股
剛剛看到噴漲一根13%，還在推升中
其他硬體股也緊跟在後
以上資料機翻
再補上看到資訊
英特爾計劃在2026年和2027年增加資本支出
資本支出增加主要用於設備
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