Ford豪砸42億美元認列損失！放棄大型電動車計畫後調高全年財測

福特現在的最大問題是根本沒有小車,很多地方都很需要小車,偏偏福特沒有

只剩SUV和皮卡是在哈囉?

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Ford豪砸42億美元認列損失！放棄大型電動車計畫後調高全年財測

全球車壇近年積極朝電動化發展，不過市場需求放緩、電池成本居高不下，以及各國政策環境變化，也讓不少車廠重新調整電動車布局，美國汽車品牌Ford便是其中最具代表性的案例之一，在歷經數年大舉投資純電產品後，Ford於2025年底正式放棄原先的電動車發展策略，取消多款原訂上市的新世代電動車，並將資源重新投入油電混合動力與燃油車產品，同時發展能源儲存等新事業。

雖然這項策略轉向讓Ford必須承擔龐大的重整成本，2026年第二季因此認列高達42億美元（約新台幣1,363億元）的稅前費用，並導致單季淨損13億美元（約新台幣421億元），但從營運面來看，Ford的核心獲利能力反而持續改善，不僅調升全年獲利預測，也展現品牌正在從過去的電動車高成本策略，逐步回歸更符合市場需求的經營模式。

Ford公布2026年第二季財報，單季營收為483億美元（約新台幣1.56兆元），較去年同期下滑4%，主要受到Escape停產，以及鋁材供應短缺影響F-Series皮卡與SUV生產所致，不過在產品組合改善與售價提升帶動下，調整後EBIT（息稅前利益）仍達25億美元（約新台幣811億元），年增17%，調整後自由現金流則達21億美元（約新台幣681億元），整體流動資金超過430億美元（約新台幣1.39兆元），其中現金部位達223億美元（約新台幣7,238億元）。

然而，財報中最受關注的仍是Ford第二季出現13億美元淨損，公司表示這並非本業惡化，而是因為認列了一次性的重整費用，其中最主要包括42億美元（約新台幣1,363億元）的稅前特別損失，以及取消電動車計畫所衍生的相關費用。

Ford財務長Sherry House指出，這筆費用大部分來自今年5月完成處分BlueOval SK（BOSK）電池合資企業，以及2025年底宣布取消多款純電車開發計畫所衍生的成本，其中超過30億美元屬於非現金支出，不會影響公司日常營運現金流。

Ford這波電動車策略調整，其實早在2024年便已開始浮現，當時公司先後延後三排純電SUV及下一代純電皮卡上市時程，隨後執行長Jim Farley更公開表示，美國市場真正需要的是價格更親民的產品，而非成本高昂的大型電動車。

到了2025年底，Ford正式宣布全面調整策略，不僅取消原本規劃中的三排純電SUV，也終止多項仍在開發中的大型電動車計畫，其中包括加拿大Oakville工廠原定生產的兩款三排純電跨界休旅，因此第二季再額外認列5億美元（約新台幣162億元）相關費用。

事實上Ford在宣布放棄原有電動車布局時，曾一次認列高達195億美元（約新台幣6,330億元）的長期資產減損，成為近年全球汽車產業規模最大的電動車策略修正案例之一，當時部分新車甚至已進入公開道路測試階段，最終仍決定全面喊停。

此外，Ford於2025年底也受到主要鋁材供應商Novelis工廠兩度失火影響，導致密西根州Rouge Electric Vehicle Center一度停產F-150 Lightning，雖然之後短暫恢復生產，但Ford不久後便宣布這款純電皮卡即將結束產品生命周期，象徵品牌第一波大型純電產品策略正式畫下句點。

儘管重整成本龐大，但Ford核心事業卻展現更強勁的獲利能力，因此公司再次調升2026年全年財測，Ford目前預估2026年調整後EBIT將達100億至110億美元（約新台幣3,080億至3,388億元），較年初預估的80億至100億美元，以及稍早調整後的85億至105億美元再度上修，也是今年第二度提高全年財測。

Jim Farley表示，Ford旗下經典皮卡、越野車與油電車持續擁有強大的市場定價能力，加上產品品質已達到美國市場主流品牌第一，使整體營運持續改善，從各事業群表現即可看出策略轉變的成果，Ford Blue燃油與油電事業第二季EBIT達11億美元（約新台幣357億元），年增72%，主要受惠於F-Series持續穩居北美最暢銷皮卡、Bronco家族創下第二季歷史最佳銷售成績，以及Maverick Hybrid成為全美最暢銷油電皮卡。

商用車部門Ford Pro雖因鋁材供應問題，獲利較去年同期下滑26%，仍繳出17億美元（約新台幣551億元）EBIT，展現商用車市場穩定需求，至於負責純電車業務的Model e雖仍虧損9.19億美元（約新台幣298億元），但虧損幅度已連續第三季縮小，Ford預計第一代電動車產品全年獲利能力將改善40%。

Mustang Mach-E續留，新平台瞄準3萬美元平價電動車。(圖片來源/Ford)

雖然Ford放棄大型純電產品，但並未完全退出電動車市場，其中Mustang Mach-E仍持續保留。2025年，Mach-E全年銷售51,520輛，首度超越燃油Mustang的45,000輛，一度成為Ford最成功的純電車，不過隨著2025年底電動車市場降溫，燃油Mustang重新站穩優勢，2025年11月單月銷量大增78.6%。

到了2026年，截至目前燃油Mustang已售出約26,000輛，而Mach-E則為11,632輛。Ford認為，市場真正需要的是價格更親民的電動車，因此目前已秘密開發全新的Universal EV Platform平台，由位於加州的「Skunkworks」團隊主導，成員包括來自Tesla及一級方程式賽車（F1）的工程師。

Ford也持續擴大軟體訂閱服務布局，第二季付費訂閱用戶年增50%，達160萬戶，其中超過90萬戶來自Ford Pro Intelligence商用車平台。Ford強調，這些均為實際付費訂閱，而非免費試用，顯示數位服務正逐步成為新的高毛利收入來源，未來有望為整體營業利益率再增加約0.5個百分點。

此外，Ford預估美國進口關稅今年對公司的實際影響將優於原先預估的10億美元（約新台幣324億元），也優於2025年的20億美元（約新台幣649億元）負擔。

整體而言，Ford雖然因電動車策略大轉彎而付出高昂代價，但從最新財報來看，公司已逐漸將經營重心轉向更具獲利能力的燃油車、油電車、能源儲存及軟體訂閱服務，並透過新一代平價電動車平台重新布局未來市場，這場耗資數百億美元的策略修正，能否真正讓Ford在下一波汽車產業競爭中重拾優勢，仍將是全球車壇持續關注的焦點。

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