Re: [請益] 擦鞋童理論還適用嗎？
因為房版一直從英靈殿招喚我去打第三次美債聖杯戰爭(算法:每次碰到5%算招換一次)
所以提供一下美債的看法，阿不過這邊股版，所以也會提一下股票
從我第一篇買美債的文章應該就提過
「這一批部位兩億從股市出來沒處放，需要一個有固定收益的長期標的」
所以必定是長期放置，固定現金(台幣收益更好)，而且預期殖利率現金流不會太低
然後長期之後隨時可以處置不太有稅務負擔(美債ETF沒有課徵資本利得所得稅
直債處分後，會計入海外所得設稅基礎，但兩者債息都是進入海外所得稅基)
為啥需要現金流? 因為是這樣的，當你淨資產超過四十億台幣就像我
(沒錯，2/40=5%，所以美債占我5%，如果版友想算的話，但精確數字我不會講der)
這位階的資產配置通常主力資產佔40~50%以上(多半是某檔大型股票，我是大立光)
5~10億台幣甚至以上主力資產多半是白手起家或世代繼承
跟所在的賽道和運氣息息相關，所以很難去調整更動
(Mfcke 新竹做不動產起家的一定是不動產佔多數
教主在矽谷為AMD起家一定是投資AMD佔多數)
加上一點其他多元配置的組合，這就看個人投資專業與風險偏好
像我放台股億點點 日股億點點 不動產億點點 私募基金億點點
那回到現金流，阿為啥要有現金流? 因為個人的資產負債表必然會有固定費用和負債利息
上面那些億點點多元資產就必定會產生稅務/雜費/貸款利息等等諸如此類
然後要注意 這些多元資產不一定會提供市場平均值的固定現金流，甚至有些是零
--------------------------------------------------------------------------我舉個例: 我參與的一檔私募半導體基金，六年期投資期間
目前跑到第四年，其中已經有兩三檔半導體新創公司賺了2~3倍報酬
可以講的一檔是意騰 KY 7749 ，因為已經全數出清落袋為安
可以看到基金投入 Q1 2022年 240萬美金， Q4 2025年 2.65倍 636萬美金出場
你會說哇 快400萬美金獲利趕快分配給大家，但投資人包含我跟基金經理人一致同意滾存
不分配(Distribution)，不用繳20%法人營所稅以及分配到個人綜所稅，而是繼續放在基金
裡繼續投資其他半導體項目，屆時數年後基金要結束後一次分配回來這些盈利
(一定也會有失敗投資案損失可以做賦稅相抵，屆時結算畫面才會知道)
所以對我來講，這個私募我投4年
固定現金流是0，現金流是0，現金流是0，很重要要講三次
只有預期第六年後可以一次分配到不少獲利(目前4年算起來略超過大盤複合5~8%)
那我放三百萬美金在這檔私募，是不是本來放美債就應該每年會有4~4.3%的收益
那一來一往就是約24%，72萬美金現金流的差距，每年約12萬的現金流沒有在口袋
對我來講就是每年-12萬美金機會成本的現金收益
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回到資產組合必定會有為數不少的稅務/其他固定費用等需要去繳納
如果資產負債表有開槓桿會有負債之利息需要繳納
我今天才剛申報房屋稅，簡單放兩個比較高稅率的不動產
(橫批: 有您的貢獻，感謝您)
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所以回到一開始提到的
「這一批部位兩億從股市出來沒處放，需要一個有固定收益的長期標的」
當時候有幾個選擇啦
1. 低到不行2.3%~2.5%的台北市店面，波動小/可槓桿/要及時處分套現難度高
(今天決定賣掉，T+2 現金入帳進攻其他資產)
2. 高股息ETF或高殖利率台股，這部份那時都有配置一億左右了，組合上滿倉了
這邊一年配個4.8~5.5%可以
3. 美債 長債或短債，可預期固定金流，波動相對小，及時這麼多匯率 高油價事件
我這兩億價值也就浮動不含息-5%~-6%再跑，如果含息是-1%~-2% 浮動再跑
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就這樣囉，我相信版友周遭很少會有高淨值出來分享這些資產配置
畢竟人怕出名豬怕肥，我分享蠻多個資已經是快到極限惹
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