Re: [請益] 需要為上漲/下跌找理由嗎？

3月的時候

華爾街很關注，美國-伊朗的戰爭，會不會助漲油價上漲導致通膨

一直到4月初，投資人普遍開始對戰爭情勢麻木了，

就算2月非農爆冷，3月的CPI年增率攀升3.3%，投資人也不放眼裡

中東戰事擴大，川普對伊態度搖擺不定，利空消息不斷

但這些都不要緊，因為從4月初開啟牛市的一大段的行情，

理由是＂怕錯過行情（FOMO）＂，先Price In押注美伊戰爭會以和談落幕。

反正不管經濟情勢如何，AI就是最好的資金標的。

好，時空又換到6月，

非農數據跟2月差不多，CPI年增率跟3月差不多。

而且記憶體類股財報大好，報價續漲，

但投資人開始不買帳了，

華爾街開始喊，記憶體價格漲到頭了，

這波帶動是剛好十年一遇的景氣循環，

但又害怕未來產能太多、供過於求，所以調降目標價。

也有人說

「不是啦，這波是因為被韓國股市去槓桿（殺融資）連累，造成的全球股市回檔。」說到底，非農數據，CPI年增率，融資比過高

這些消息、數據，又不是6月才開始出現的，

但股市殺盤是從6月開始，所以市場就歸咎，這些數據不如預期

導致投資人不再盲目追價，因此造成股市下修

說真的，漲多（過頭）才是回檔的主要原因吧

跟那些融資比或槓桿比，甚至財報、非農數據、CPI年增率一丁點的屁干係都沒有吧？上漲就說是因為投資人FOMO啦，

下跌就說是因為市場融資過高，投資人居高思危，不再盲目追價。

大家認為，這些上漲／下跌的理由，說的過去（你相信）嗎？

應該說基本面還是很重要，畢竟股票的本質還是透過讓大家參與一間公司的利潤分享來

募集資本，所以這些所謂的利潤還是很重要的，只是為什麼會發生你所說的現象呢，是

因為"股票市場"是個高度金融化的地方，而金融的本質就是將未來價值進行變現的機制，

但由於未來的事誰也說不準，這就會涉及人為的判斷，也就是所謂預期的這個部分，簡

單來說，只要當一支股票高度市場化，你買的就不再是他的價值，而是市場對這支股票的

預期，而有人看好，自然有人就看壞，那進而就會讓市場走向零和。

而這時我們就必須要引用道德經的觀念"天下皆知善之為善，斯不善矣，天下皆知美

之為美斯惡矣"，套用股票的說法，基本上就是當大家對這支股票都看漲的時候往往就會

下跌，而這是為什麼?基本上有兩個因素在交互作用1.物極必反：由於世間的萬物是相對

的，而當一件事情走向極緻的時候，往往事情就會走向相反方向，所以當大家都看漲的

時候，那就是一種極緻的狀態，自然就會產生一種反作用力2.資訊的不對等：由於散戶的

消息跟專業程度以及籌碼在理論上不太可能比得上大戶，所以在一般狀況下大戶的圖景

會看得比散戶來的清楚，所以可以比較早的看出未來的趨勢而進行提早佈局，所以當你看

還覺得是春暖花開，實際上在他大戶的眼裡早已西風殘照，所以才會有那種股市的漲跌

好像完全沒有理由，而實際上不是沒有理由，只是你的消息不夠多，知識不夠廣，所以沒

找到這之間的因果關係而已。

所以基本上散戶要賺錢基本上只有兩條路1.學巴菲特，找一隻類似可口可樂這樣無聊

但優質穩定的公司，就這樣長時間抱著，由於金融市場對這種無聊的產業不會有干擾，

即使有短期市場干擾當你65歲的時候你也會隨著這間企業的成長而獲利。2.去增進多鑽研

自己的學識，不要盲信新聞，你沒聽過小時不讀書，長大當記者嗎?你怎麼會去信人家新

聞說甚麼?現在的新聞已經高度跟資本串聯，要去想人家放這則新聞給你的目的，跟比對

現在真實發生的狀況，並去跟歷史真實事件去進行比較跟分析，這樣你才能跟大戶一起去

割散戶韭菜，只是人外有人，天外有天，螳螂捕蟬，黃雀在後，你想割別人韭菜，而別人

也有可能割你韭菜，所謂善泳者膩，不可不慎。

最後送大家一句話：持而盈之，不如其已；揣而銳之，不可長保。金玉滿堂，莫之能守；

富貴而驕，自遺其咎。功成身退，天之道也。沒賺到或小虧總比虧到跳樓還好，別貪心

了，該跑就跑吧，共勉之。

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