王世堅喊推台股熔斷機制！證交所：現階段沒必要　原因曝光

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王世堅喊推台股熔斷機制！證交所：現階段沒必要　原因曝光

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發布時間：

2026/08/03 18:08

記者署名：

記者 呂承哲 綜合報導

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【記者呂承哲／台北報導】

證交所今（3）日宣布調整處置機制，將處置期間縮短至5天、撮合頻率統一改為每2分鐘一次，並放寬高價股公布注意交易標準，8月10日起正式上路。針對外界關注是否取消處置制度、導入熔斷機制，以及市場流動性、人為裁量等議題，證交所強調，處置制度屬中性監理措施，目的在提醒投資人注意交易風險，未來也將建立每半年定期檢討機制，持續依市場變化調整。

針對外界討論是否直接取消處置機制，證交所指出，此次改革希望兼顧風險提醒與市場流動性，因此先縮短處置期間及撮合時間，由原本5分鐘、20分鐘撮合，統一調整為每2分鐘撮合一次。未來將透過每半年定期檢討，持續評估制度是否需要再調整。

至於日前台股重挫期間，市場反映部分處置股因分盤交易導致流動性下降，甚至出現「賣不掉」的疑慮，證交所表示，經分析並未出現無法成交的情況，只是流動性受到一定程度影響。證交所指出，市場最在意的預收款券制度，主要目的仍是降低交割風險、維持市場秩序，未來仍會持續檢討，不排除依量化數據及市場交易情況進一步調整。

至於民進黨立委王世堅呼籲導入國際熔斷機制，證交所指出，美國因無漲跌幅限制、韓國漲跌幅達30%，因此設有熔斷制度。台股漲跌幅限制僅10%，且已有盤中價格穩定措施，當價格瞬間波動達3.5%時，便會暫緩撮合2分鐘，具備一定冷卻效果，因此現階段沒有導入熔斷機制的必要。

針對此修法，是否是近期市場討論以及立委關切才倉促拍板，證交所強調，本次改革已研議超過半年，期間提出超過10個版本，並反覆試跑歷史數據、分析處置措施對個股的影響後才定案。監視部也表示，今天公布的措施只是第一步，未來將持續依市場狀況與數據進一步研究。

證交所也強調，所有監視標準均公開於官網，包括周轉率、當沖比重、漲跌幅等條件，全數依量化標準由電腦程式運算，不存在人為裁量空間。

針對新制8月10日上路方式，證交所說明，法規公告後即開始適用新的處置期間規定，目前仍在處置中的個股依過渡規定計算；8月10日起新增遭處置的個股，則全面適用新制度，並已提供過渡期間適用對照表供券商及投資人參考。

此外，證交所也主動澄清近期市場熱議的擔保維持率議題，指出部分媒體引用的是個股推估的擔保維持率，並非券商實際採用的投資人整戶擔保維持率。

證交所表示，券商控管授信風險時，是以投資人整戶資產計算，涵蓋上市、上櫃股票及融資、融券部位，而非單一個股，因此兩者概念不同，不宜混為一談，未來也將持續與主管機關研議相關議題，避免市場誤解。

心得/評論：

證交所縮短處置期並統一撮合頻率，能有效減緩流動性凍結的問題，兼顧風險控管與市場彈性。制度全憑客觀數據運算，且每半年滾動檢討，展現出尊重市場機制的態度。暫不引進熔斷機制亦符合台股10%漲跌幅的現狀，整體改革相當務實。

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