Re: [請益] 大盤正2是投資還是投機

其實現在這批正二教

跟幾年前那批的核心論點早就不同了

正二大概在疫情那附近就開始逐漸走向主流

但當年能夠長期無限期持有的論點核心因素有2

1.股票長期向上

2.台指長年逆價差

其實這兩點不就是互相矛盾嗎

如果你看好股市長期向上

那期貨比現價高是理所當然天經地義的事

逆價差就代表市場沒信心

投資人預期不會長期向上

當然台股以前還有高殖利率導致逆價差的因素

不過現在殖利率降低

所以可以不用太在乎了

所以投資正二最根本還是第一點

你看不看好這個市場

看好大盤會長期向上至少年化10%

那就可以買正二

看好但覺得大盤年化不會超過10%的

那就買0050原型就好

雖然好像有人算過超過年化超過8%正二績效就會贏原型

但10%比較好記

也沒必要為了計較2%去承擔兩倍風險

不看好那就不要正二

連0050都不要買

雖然是廢話

但是很多臭正二買0050的人很矛盾

一邊希望正二會崩盤大跌-50%-80%

一邊以為真發生那種事0050會沒事

至於逆價差賺的那就只是零頭

頂多就是當作存股領配息的概念安慰自己

我覺得大仁說以前逆價差是優點這件事

只是增強正二教信仰而已

正二要贏0050根本不可能是靠逆價差

你都買2倍槓桿風險的產品

然後指望靠配息蒸發的點數補血來賺錢??

那就直接買原型靠0050的股利就好

何必承擔2倍風險?

結論:

逆價差可以看做正二的股利

長期正價差會發生就代表市場看好未來

如果預期大盤或0050年化會超過10%

那拋棄股利(逆價差的點數)

多付點手續費(正價差的點數)去換取2倍大盤的年化報酬(未扣摩擦成本)

非常值得

不需要去計較那點正價差

所以能不能投資正二追根究柢還是你看不看好台灣的未來

覺得選個股很難?

現在題目已經簡化到你只要選單一市場就好

沒那麼難抉擇吧?

經多年回測不但消除轉倉成本甚至能抵銷摩擦成本

無限期持有的核心因素其實是2

因為既然沒有轉倉成本 摩擦成本

那正二不就相當於真 兩倍0050

能用半價買到一樣報酬率的商品那當然是好

"剩下一半的錢可以變成調節備用資金"

這個環境下正二是真的幾乎沒缺點

畢竟波動率雖然X2

你只投一半錢你的損益是一樣的

漲跌%數只是心魔問題

買正二股票大跌了你還有錢抄底/備用

買原型大跌了你沒錢抄底

但從24年開始

台指早就變成正價差了

因此無限期持有的核心論點其實是受到挑戰的

只是這幾年都大多頭

沒人在乎那點價差

用AI算一下這幾年的正價差

對比幾年前的逆價差

從逆價差>正價差

其實每年是多承受了約4-5%的額外成本

但漲了幾百%報酬率貼出來就是大聲

原指數派報酬率輸人自然乖乖閉嘴

只是以前買正二其實是一種偏向保守的思維方式

(只投一半錢 剩下一半錢做備用活動)

現在買正二是基於長遠看好AI大牛想賺兩倍

兩個的根本思想其實是不同的

--